La première baisse des stocks post-revenu montre une baisse de 41% des dépôts

First Republic Bank a eu un gros spin au premier trimestre. Ce n’est pas encore fait.

Les dépôts ont chuté de près de 72 milliards de dollars, ou 41 %, au cours d’un premier trimestre brutal

First Republic (ticker: FRC) a déclaré qu’elle disposait de 104,5 milliards de dollars de dépôts à la fin du premier trimestre, dont 30 milliards de dollars de dépôts reçus des principales banques américaines le mois dernier en tant que bouée de sauvetage de First Republic. Selon un communiqué de presse de l’entreprise.

« Si vous soustrayez les 30 milliards de dollars qu’ils ont reçus de ces grandes banques, ils ont probablement perdu 100 milliards de dollars en dépôts », a déclaré Eric Compton, analyste chez Morningstar. C’est énorme. « 

Le directeur financier de la banque, Neil Holland, a déclaré que la sortie des dépôts était « sans précédent ».

Publicité – Faites défiler pour continuer

La société a déclaré que les licenciements ont ralenti et prend des mesures pour redresser le navire, y compris des « réductions significatives » de la rémunération des dirigeants, des réductions d’espace de bureau et des licenciements. La Première République prévoit de réduire ses effectifs d’environ 20 à 25 % dans la Seconde.
Jambe.

C’est un revirement de fortune surprenant pour First Republic, une banque régionale qui a connu le succès en se concentrant sur la fourniture de services de banque privée et de gestion de patrimoine aux clients fortunés des zones urbaines côtières.

Les choses ont changé en mars à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank, qui a fait chuter les actions des banques régionales et incité les clients d’autres banques à retirer leurs dépôts. Compton de Morningstar a déclaré que la Première République était un spectateur innocent. Néanmoins, il est embourbé dans la crise, et son stock est loin d’être reconstitué. À la clôture de lundi, le titre était en baisse de 87 % depuis le début de l’année.

Ses actions ont augmenté de 12 % pour clôturer à 16 $ lors de la session ordinaire de lundi avant que la banque ne publie ses résultats, mais elles ont chuté après les heures de négociation et ont récemment baissé de 18 %.

Lundi, First Republic a annoncé un bénéfice dilué par action de 1,23 $, en baisse de 38,5 %. Selon FactSet, les analystes s’attendaient à un BPA de 0,95 $.

La banque basée à San Francisco avait 176,4 milliards de dollars de dépôts totaux à la fin du quatrième trimestre, ce qui en faisait la 12e plus grande banque des États-Unis à l’époque, selon le rapport annuel de la société.

Publicité – Faites défiler pour continuer

Mais un premier trimestre difficile a fait des ravages. First Republic a terminé le trimestre avec un bénéfice net de 269 millions de dollars, en baisse de 33 % d’une année sur l’autre. Le total des revenus s’est élevé à 1,2 milliard de dollars, en baisse de 13,4 %.

Compton de Morningstar rapporte que les banques auront du mal à réaliser des bénéfices au deuxième trimestre. « Je ne vois pas comment ils sont rentables au deuxième trimestre. »

First Republic affirme que la bouée de sauvetage qu’elle a reçue des grandes banques américaines l’a aidée à traverser la tempête.

Publicité – Faites défiler pour continuer

Lorsque la sortie des dépôts est en cours, vous pouvez accéder à d’autres sources de liquidités, telles que les prêts de la First Republic Federal Home Loan Bank. Mais c’est une solution coûteuse. Les emprunts à court terme auprès de la Federal Reserve Bank, les titres vendus dans le cadre de contrats de rachat et les avances à court et à long terme du FHLB ont totalisé 106 milliards de dollars, a indiqué la banque. First Republic a déclaré avoir accès à davantage de liquidités, dont 13,2 milliards de dollars en espèces et quasi-espèces.

READ  Les Titans libèrent le LT de longue date Taylor Levin et le WR Robert Woods

Le total des prêts a atteint 138,1 milliards de dollars le 15 mars, selon la banque. Le total des dépôts au 21 avril s’élevait à 102,7 milliards de dollars, en baisse de 1,7 % par rapport à la fin du premier trimestre.

Cependant, les intérêts débiteurs totaux de la société sont passés de 525 millions de dollars au quatrième trimestre à 974 millions de dollars à la fin du premier trimestre. Par conséquent, le revenu net d’intérêts a diminué de 19,4 % pour s’établir à 923 millions de dollars.

Publicité – Faites défiler pour continuer

S’exprimant lors de l’appel sur les résultats de la société, le PDG Mike Roeffler a déclaré que la base de dépôts de la banque s’était stabilisée et que First Republic se concentrerait sur sa reconstruction. « À l’avenir, les dépôts non assurés resteront une part beaucoup plus faible du total des dépôts que par le passé », a-t-il déclaré.

L’entreprise a pris d’autres mesures pour dynamiser son activité. Par exemple, en mars, le PDG James H. Les cadres supérieurs, y compris Herbert, II, ont choisi de réduire leurs primes annuelles à zéro jusqu’en 2023. Herbert a également choisi de renoncer à son salaire de président par intérim à compter du 12 mars.

Le 6 avril, le Conseil d’administration de la Première République Suspendu Paiement d’un dividende trimestriel en espèces sur les actions privilégiées des banques « comme mesure de surveillance prudentielle » Dépôts réglementaires avec la Securities and Exchange Commission.

Il reste à voir dans quelle mesure ces mouvements aident. « Comment trouvez-vous de la croissance lorsque vous supprimez 20 à 25 % des effectifs ? » dit Compton de Morningstar. « C’est une très mauvaise situation. »

L’appel sur les résultats de First Republic a duré environ 12 minutes et les dirigeants de la banque n’ont pas répondu aux questions des analystes.

READ  Comment regarder le streaming en ligne qui vous intéresse

Les bénéfices du premier trimestre des autres banques régionales ont été mitigés jusqu’à présent. Par exemple, Zions Bancorp (ZION) a raté les estimations de bénéfices trimestriels. Le SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) est en baisse de 25 % depuis le début de l’année.

Bien sûr, le dépositaire de la Première République n’était pas le seul sous pression. La banque régionale a vu des conseillers quitter son pôle de gestion de patrimoine depuis le début de la crise. Ces dernières semaines, First Republic a mis hors service plus d’une douzaine de groupes ou de consultants individuels vers d’autres entreprises.

Un groupe consultatif qui a supervisé 13 milliards de dollars d’actifs laissés lundi Départ pour rejoindre Cresset Asset ManagementUne société privée de gestion de patrimoine basée à Chicago.

Le plein impact du départ du conseiller n’a pas été montré dans le rapport sur les résultats de lundi. Les actifs de gestion de patrimoine totalisaient 289,5 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, soit une augmentation de 5,6% d’une année sur l’autre, a déclaré First Republic. Roeffler a déclaré lors de l’appel aux résultats que les groupes de conseillers sortants représentent moins de 20% du total des actifs, et First Republic s’attend à ce que les conseillers conservent une partie de l’argent qu’ils gèrent.

« Nous retenons près de 90% de nos professionnels de la gestion de patrimoine », a déclaré Roeffler.

La rétention des employés sera un chiffre clé à espérer.

« Si les choses ne vont pas bien, commencez-vous à perdre des banquiers privés ou des gestionnaires de fortune ? dit Compton. « Il semble que cela a déjà commencé à se produire, et je ne sais pas comment vous le résolvez. »

Écrivez à Andrew Welsch à andrew.welsch@barrons.com

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *