Les actions reculent avec les obligations après la hausse des rendements américains : les marchés se replient

(Bloomberg) – Les actions ont chuté et les obligations ont reculé, suivant les pertes des bons du Trésor américain du jour au lendemain après de faibles offres de dette et des commentaires accommodants du porte-parole de la Réserve fédérale.

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Les contrats à terme américains ont indiqué une baisse de 0,6% à l’ouverture, le Stoxx 600 européen ayant chuté de la même manière. Le rendement du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté d’un point de base à 4,56 % après avoir augmenté mardi. Les rendements des obligations britanniques de maturité similaire ont augmenté, tandis que ceux de la dette allemande ont vu l’inflation régionale diminuer d’un mois à l’autre et reculer par rapport à son plus haut niveau depuis six mois. Le dollar a augmenté pour une deuxième journée consécutive.

La demande médiocre pour les ventes de billets américains, les données sur la confiance des consommateurs et les discussions de la banque centrale ont alimenté les attentes d’une hausse des taux. Les traders se tournent vers les adjudications de bons du Trésor à sept ans plus tard mercredi et les principaux chiffres de la croissance des prix aux États-Unis se concentreront sur le week-end.

« Le risque de rendement obligataire à très long terme pèse sur les valorisations des actions et la pression à court terme semble avoir été suspendue », a déclaré Leonardo Bellandini, stratège actions à la Banque Julius Baer. « Nous pensons cependant que les marchés continueront de progresser avec une inflation plus faible. attentes et baisses de taux d’intérêt imminentes. »

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Le Stoxx 600 est en bonne voie pour un gain de 2,2% sur le mois, tandis que le S&P 500 était en hausse de 5,4% à la clôture de mardi. Une grande partie de ce rallye est due à l’enthousiasme des investisseurs pour les mégacapitalisations technologiques et l’intelligence artificielle.

Groupe Goldman Sachs Inc. L’exposition des hedge funds aux sociétés dites Magnificent Seven a augmenté depuis la publication de bénéfices supérieurs aux estimations de Nvidia Corp. la semaine dernière, selon InPrime Brokerage. Ces sociétés représentent désormais 20,7 % de l’exposition nette totale des hedge funds aux actions individuelles américaines.

Un favori des banques centrales

Vendredi, la mesure de l’inflation préférée de la banque centrale – l’indice des dépenses de consommation personnelle – est publiée. Les économistes s’attendent à ce que le déflateur PCE ait augmenté au rythme annuel de 2,7 % en avril, soit le même qu’en mars.

« Une peau de banane potentielle est que de fortes réactions négatives en matière d’inflation pourraient désormais conduire à penser que l’économie américaine n’est peut-être pas aussi forte que prévu – c’est-à-dire que ‘une mauvaise nouvelle est une mauvaise nouvelle' », a déclaré Jeffrey Yu, stratège principal. à New York Melanin, une banque.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et ses collègues ont insisté sur le fait qu’avant de réduire le taux d’intérêt de référence, il faudrait davantage de preuves démontrant que l’inflation est sur une voie durable vers son objectif de 2 %.

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Le brut Brent a augmenté de 0,8% à 84,88 $ le baril. Une autre attaque en mer Rouge a accru les tensions géopolitiques au Moyen-Orient à l’approche de la réunion de l’OPEP+ ce week-end. Le West Texas Intermediate a grimpé au-dessus de 80 $ le baril.

Points forts de l’entreprise :

  • ConocoPhillips est en pourparlers avancés pour racheter son plus petit rival Marathon Oil Corp, ce qui prolongerait des contrats clés dans l’industrie pétrolière, a rapporté le Financial Times. Mercredi, Marathon a augmenté de 6,2% dans les échanges avant commercialisation, tandis que Conoco était en baisse.

  • Anglo American Plc a déclaré qu’elle ne donnerait plus de temps au groupe BHP pour présenter une offre de rachat, marquant ainsi la fin d’une poursuite potentielle de 49 milliards de dollars par le plus grand minier mondial.

  • La société mère de Royal Mail a accepté un rachat de 3,6 milliards de livres sterling (4,6 milliards de dollars) par le milliardaire tchèque Daniel Kredinsky, ouvrant ainsi la voie à une bataille politique pour la future propriété du service postal britannique.

  • Groupe Lenovo Ltée. Il prévoit de vendre pour 2 milliards de dollars d’obligations convertibles à coupon zéro au fonds souverain saoudien.

Faits marquants de cette semaine :

  • Livre beige de la Fed, mercredi

  • John Williams de la Fed s’exprime mercredi

  • Confiance économique, chômage et confiance des consommateurs dans la zone euro, jeudi

  • Inscriptions initiales au chômage aux États-Unis, PIB et stocks des grossistes, jeudi

  • John Williams et Lori Logan de la Fed s’expriment jeudi

  • Chômage au Japon, IPC de Tokyo, production industrielle, ventes au détail, vendredi

  • Indice PMI manufacturier et non manufacturier officiel de la Chine, vendredi

  • CBI de la zone euro, vendredi

  • Revenus des consommateurs américains, dépenses, déflateur du PCE, vendredi

  • Raphael Bostic, de la Fed, s’exprime vendredi

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Quelques mouvements clés sur les marchés :

Actions

  • Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en baisse de 0,6% à 7 h 12, heure de New York.

  • Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,6%

  • Les contrats à terme sur la moyenne industrielle du Dow Jones ont chuté de 0,6%

  • Le Stoxx Europe 600 recule de 0,7%

  • L’indice mondial MSCI recule de 0,3%

Pièces de monnaie

  • L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,1%

  • L’euro a chuté de 0,2% à 1,0840 $

  • La livre sterling a chuté de 0,2% à 1,2741 $.

  • Le yen japonais a peu varié à 157,25 pour un dollar

Crypto-monnaies

  • Bitcoin a chuté de 0,7% à 67 777,9 $

  • L’éther a chuté de 0,3% à 3 817,42 $

Obligations

  • Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de deux points de base à 4,57 %.

  • Le rendement allemand à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 2,63%

  • Le rendement britannique à 10 ans a augmenté de six points de base à 4,34%

matériaux

  • Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,8% à 80,44 $ le baril.

  • L’or au comptant a baissé de 0,7% à 2 344,87 $ l’once

Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide de Rob Verdonck, Tassia Sipahutar, Allegra Cateli et Winnie Hsu.

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