Jamie Dimon, PDG de JP Morgan : Jerome Powell de la Fed pourrait augmenter ses taux

Les analystes attendent avec impatience le jour où Jerome Powell annoncera des baisses de taux, mais le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, craint que Wall Street ne subisse plutôt un mauvais choc.

Dimon craint que la Fed puisse augmenter ses taux au-delà de leurs plus hauts actuels des deux décennies au lieu de les baisser.

Non seulement cela enverra une onde de choc dans la rue, a-t-il déclaré, mais l’économie en général pourrait ne pas être prête à prendre cette décision.

« Lorsque nous examinons le risque et les taux, nous ne devinons pas toujours ce que l’avenir nous réserve, [we are] en regardant une variété de résultats », Dimon a déclaré à CNBC Lors du JP Morgan Global China Summit à Shanghai.

« Est-ce que je pense que les taux vont augmenter un peu ? Oui, je le pense. Le monde est-il prêt pour cela ? Pas vraiment. »

C’est une mise en garde contre le consensus des économistes.

Plus tôt ce mois-ci, Reuters a mis à jour une enquête en cours auprès d’économistes demandant quand ils s’attendaient à ce que la banque centrale commence à réduire ses taux. Près des deux tiers des économistes interrogés, soit 70 sur 108, estiment que la première baisse se situera en septembre dans une fourchette de 5,00% à 5,25%.

Ces attentes ont changé par rapport aux perspectives plus optimistes d’il y a un mois, lorsque 26 économistes avaient déclaré s’attendre à une réduction en juillet et quatre ont déclaré s’attendre à une réduction en juin. En mai, 11 personnes attendaient la réduction de juillet, mais personne ne pensait qu’une révision à la baisse aurait lieu en juin.

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Gonflage collant

Même si l’opinion de Dimon ne fait peut-être pas consensus – le vétéran du secteur financier de 68 ans affirme que les banquiers ont été « bercés » par un faux sentiment de sécurité – son raisonnement est familier.

« L’inflation pourrait-elle être plus tenace que ce que les gens pensent ? Je pense que les chances sont plus élevées que ce que d’autres pensent », a-t-il expliqué. C’est toujours dans le système; C’est toujours cela qui détermine cette liquidité que vous voyez, les marchés montent, les prix de certains actifs et des choses comme ça.

« Donc je suis prudent. »

En effet, l’inflation pourrait ne pas être aussi accommodante que la banque centrale l’espérait. Les dernières données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis pour avril ont montré que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,3% sur une base désaisonnalisée, en hausse de 0,4% en mars.

L’indice tous produits de base a augmenté de 3,4 % au cours des 12 mois terminés en avril, bien qu’il s’agisse d’une légère augmentation par rapport aux 3,5 % au cours des 12 mois terminés en mars.

Bien que certains facteurs jouent en faveur de la Fed, le Bureau of Labor Statistics a rapporté plus tôt ce mois-ci que les employeurs américains n’avaient créé que 175 000 emplois en avril – et ce n’est pas Dimon qui a averti que la lutte contre l’inflation de la Fed pourrait s’aggraver avant de s’améliorer.

L’année dernière, Jane Fraser, PDG de Citigroup, qui s’est classée au premier rang Bonne chanceUne liste des femmes les plus puissantes explique que si l’histoire est un guide, la seconde moitié de la maîtrise de l’inflation sera toujours plus difficile que la réalisation du ralentissement initial.

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En octobre, il a déclaré que « tous les chiffres » suggéraient que l’économie était sur le point de connaître un atterrissage en douceur, mais il a déclaré que la seconde moitié d’un plan économique était la « moitié difficile ».

Dimon—A choqué le marché en annonçant qu’il prévoyait de prendre sa retraite dans les cinq prochaines années, Dimon a déclaré qu’une inflation tenace pourrait conduire à ce qu’il considère comme un « mauvais » résultat pour l’Amérique : la stagnation.

Il a ajouté : « Je vois toute une série de résultats, et encore une fois, le pire résultat pour nous tous est ce que vous appelez la stagnation, les taux élevés, la récession. Cela signifie que les bénéfices des entreprises vont chuter et que nous surmonterons tout cela. » Je veux dire, le monde a survécu à cela, mais les chances sont plus élevées que ce que d’autres pensent, je pense.

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